期货-现货资金套利

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期货-现货套利常见问题解答

资金费率套利是一种德尔塔中性策略，通过永续合约市场中的周期性资金支付来获利。该策略涉及在期货和现货市场建立对冲头寸，以创造一个无风险的头寸，仅从资金费率而非价格波动中赚取利润。

这是一种经典的“现金套利”交易，当资金费率为正（多头支付空头）时可盈利。步骤如下：
  1. 识别机会： 找到一个具有高正资金费率的永续合约。
  2. 执行交易： 同时做空该永续合约，并在现货市场上买入等量的标的资产。
  3. 盈利机制： 作为空头头寸的持有者，您将收到正的资金费。您的现货多头头寸完美对冲了您的期货空头头寸，使您不受价格变化的影响。您的利润就是您收取的资金费率减去任何交易费用。

这是一种反向的“现金套利”交易，当资金费率为强负（空头支付多头）时可盈利。步骤如下：
  1. 识别机会： 找到一个具有较大负资金费率的永续合约。
  2. 执行交易： 同时做多该永续合约，并在现货市场上卖出等量的资产。这需要通过保证金借入该资产以进行卖出。
  3. 盈利机制： 作为多头头寸的持有者，您将收到负的资金费。但是，您必须为您在现货市场上卖空的资产支付借贷费用。您的净利润是您收到的资金费率减去您支付的借贷费用。本工具会自动减去借贷费用，以向您显示真实的“净价差”。

除了所有套利共有的风险（如滑点和费率变化）之外，期货-现货套利还有特定的成本：
  • 交易费用： 您在开仓和平仓时都需要为期货和现货交易支付费用。通常，现货交易费用高于期货费用。
  • 借贷费用（适用于做多期货策略）： 这是一项关键成本。如果卖出现货资产的借贷费用高于您收到的资金费率，则该交易将无利可图。我们的工具会显示此项成本。
  • 资金效率低下： 在交易期间，您的资金被锁定在现货头寸中，而这些资金本可以用于其他机会。
  • 交易对手风险： 您依赖交易所正确管理资金支付和您的保证金头寸。

  • “当前”模式根据最新的资金和借贷费率，向您显示当前可盈利的机会。它适用于立即执行交易。
  • “历史”模式计算策略在过去一段时间内（例如30天）的总净利润。它帮助您识别那些随时间推移具有稳定且持续盈利价差的资产，这些资产通常是此类套利更可靠的选择。