펀딩비 차익거래는 무기한 선물 시장의 주기적인 펀딩비 지급을 통해 수익을 내는 델타 중립 전략입니다. 이 전략은 선물과 현물 시장에서 상쇄되는 포지션을 취하여 위험 없는 포지션을 만들고, 가격 변동이 아닌 펀딩비만으로 수익을 얻는 것을 포함합니다.

이것은 고전적인 캐시 앤 캐리 거래로, 펀딩비가 양수일 때(롱 포지션이 숏 포지션에게 지급) 수익성이 있습니다. 단계는 다음과 같습니다:

1. 기회 식별: 높은 양수 펀딩비를 가진 무기한 계약을 찾습니다.
2. 거래 실행: 동시에 무기한 선물 계약을 공매도하고 현물 시장에서 동일한 양의 기초 자산을 매수합니다.
3. 수익 메커니즘: 숏 포지션 보유자로서 양수 펀딩비를 받게 됩니다. 현물 롱 포지션은 선물 숏 포지션을 완벽하게 헤지하여 가격 변동에 영향을 받지 않게 합니다. 수익은 수령한 펀딩비에서 거래 수수료를 뺀 금액입니다.

이것은 역 캐시 앤 캐리 거래로, 펀딩비가 강한 음수일 때(숏 포지션이 롱 포지션에게 지급) 수익성이 있습니다. 단계는 다음과 같습니다:

1. 기회 식별: 큰 음수 펀딩비를 가진 무기한 계약을 찾습니다.
2. 거래 실행: 동시에 무기한 선물 계약을 롱 포지션으로 잡고 현물 시장에서 동일한 양의 자산을 공매도합니다. 이를 위해서는 마진으로 자산을 빌려 매도해야 합니다.
3. 수익 메커니즘: 롱 포지션 보유자로서 음수 펀딩비를 받게 됩니다. 그러나 현물 시장에서 공매도한 자산에 대한 대출 수수료를 지불해야 합니다. 순수익은 받은 펀딩비에서 지불한 대출 수수료를 뺀 금액입니다. 이 도구는 대출 수수료를 자동으로 차감하여 실제 '순 스프레드'를 보여줍니다.

모든 차익거래에 공통적인 위험(예: 슬리피지 및 요율 변동) 외에도 선물-현물 차익거래에는 특정 비용이 따릅니다:

• 거래 수수료: 포지션을 열고 닫을 때 선물과 현물 거래 모두에 대해 수수료를 지불하게 됩니다. 일반적으로 현물 거래 수수료가 선물 수수료보다 높습니다.
• 대출 수수료 (선물 롱 전략의 경우): 이것은 중요한 비용입니다. 현물 자산 공매도를 위한 대출 수수료가 받는 펀딩비보다 높으면 거래는 수익성이 없습니다. 저희 도구는 이 비용을 표시합니다.
• 자본 비효율성: 거래 기간 동안 자본이 현물 포지션에 묶여 있어 다른 기회에 사용될 수 없습니다.
• 거래 상대방 위험: 펀딩비 지급 및 마진 포지션을 올바르게 관리하는 거래소에 의존하게 됩니다.

• '현재' 모드는 최신 펀딩비 및 대출 이자율을 기반으로 지금 당장 수익성 있는 기회를 보여줍니다. 즉각적인 거래 실행을 위한 것입니다.
• '과거' 모드는 과거 기간(예: 30일) 동안의 전략의 총 순수익을 계산합니다. 시간이 지남에 따라 안정적이고 지속적으로 수익성 있는 스프레드를 보인 자산을 식별하는 데 도움이 되며, 이는 종종 이러한 유형의 차익거래에 더 신뢰할 수 있는 후보입니다.