Арбитраж на ставках финансирования — это дельта-нейтральная стратегия, которая извлекает прибыль из периодических выплат по ставкам финансирования на рынках бессрочных фьючерсов. Стратегия включает в себя открытие противоположных позиций на фьючерсном и спотовом рынках для создания безрисковой позиции, получая прибыль исключительно от ставки финансирования, а не от движений цены.

Это классическая сделка «кэш-энд-кэрри», прибыльная, когда ставка финансирования положительна (лонги платят шортам). Шаги следующие:

1. Определение возможности: Найдите бессрочный контракт с высокой положительной ставкой финансирования.
2. Исполнение сделок: Одновременно откройте короткую позицию по бессрочному фьючерсному контракту и купите такое же количество базового актива на спотовом рынке.
3. Механизм получения прибыли: Как держатель короткой позиции, вы будете получать положительные выплаты по финансированию. Ваша длинная позиция на споте идеально хеджирует вашу короткую позицию по фьючерсу, делая вас невосприимчивым к изменениям цены. Ваша прибыль — это полученная ставка финансирования за вычетом торговых комиссий.

Это обратная сделка «кэш-энд-кэрри», прибыльная, когда ставка финансирования сильно отрицательна (шорты платят лонгам). Шаги следующие:

1. Определение возможности: Найдите бессрочный контракт со значительно отрицательной ставкой финансирования.
2. Исполнение сделок: Одновременно откройте длинную позицию по бессрочному фьючерсному контракту и короткую позицию на такое же количество актива на спотовом рынке. Это требует заимствования актива под маржу для его продажи.
3. Механизм получения прибыли: Как держатель длинной позиции, вы будете получать выплаты по финансированию (когда ставка отрицательная). Однако вы должны платить комиссию за заимствование актива, который вы продали в шорт на спотовом рынке. Ваша чистая прибыль — это полученная ставка финансирования минус уплаченная комиссия за заимствование. Наш инструмент автоматически вычитает комиссию за заимствование, чтобы показать вам реальный «Чистый спред».

Помимо рисков, общих для любого арбитража (таких как проскальзывание и изменение ставок), арбитраж фьючерс-спот имеет специфические издержки:

• Торговые комиссии: Вы заплатите комиссии как за фьючерсные, так и за спотовые сделки, как при открытии, так и при закрытии позиций. Обычно комиссии на спотовой торговле выше, чем на фьючерсной.
• Комиссии за заимствование (для стратегии «Лонг фьючерс»): Это критически важные издержки. Если комиссия за заимствование для шорта спотового актива выше, чем получаемая вами ставка финансирования, сделка будет убыточной. Наш инструмент отображает эти издержки.
• Неэффективность капитала: Ваш капитал заблокирован в спотовой позиции на время сделки и мог бы быть использован для других возможностей.
• Риск контрагента: Вы полагаетесь на то, что биржа будет корректно управлять выплатами по финансированию и вашими маржинальными позициями.

• Режим «Текущий» показывает возможности, которые прибыльны прямо сейчас, на основе последних ставок финансирования и заимствования. Он предназначен для немедленного исполнения сделок.
• Режим «Исторический» рассчитывает общую чистую прибыль стратегии за прошедший период (например, 30 дней). Он помогает выявить активы, которые имели стабильный и постоянно прибыльный спред с течением времени, что часто делает их более надежными кандидатами для этого вида арбитража.