El arbitraje de tasas de financiación es una estrategia delta-neutral que se beneficia de los pagos periódicos de financiación en los mercados de futuros perpetuos. La estrategia implica tomar posiciones compensatorias en los mercados de futuros y spot para crear una posición libre de riesgo, obteniendo beneficios únicamente de la tasa de financiación en lugar de los movimientos de precios.

Esta es la clásica operación de 'cash and carry', rentable cuando la tasa de financiación es positiva (los largos pagan a los cortos). Los pasos son:

1. Identificar la Oportunidad: Encontrar un contrato perpetuo con una alta tasa de financiación positiva.
2. Ejecutar las Operaciones: Vender en corto simultáneamente el contrato de futuros perpetuo y comprar la misma cantidad del activo subyacente en el mercado spot.
3. Mecanismo de Beneficio: Como titular de la posición corta, recibirás los pagos de financiación positivos. Tu posición larga en spot cubre perfectamente tu posición corta en futuros, haciéndote inmune a los cambios de precio. Tu beneficio es la tasa de financiación que recaudas, menos las comisiones de trading.

Esta es una operación de 'reverse cash and carry', rentable cuando la tasa de financiación es fuertemente negativa (los cortos pagan a los largos). Los pasos son:

1. Identificar la Oportunidad: Encontrar un contrato perpetuo con una gran tasa de financiación negativa.
2. Ejecutar las Operaciones: Comprar en largo simultáneamente el contrato de futuros perpetuo y vender en corto la misma cantidad del activo en el mercado spot. Esto requiere tomar prestado el activo con margen para venderlo.
3. Mecanismo de Beneficio: Como titular de la posición larga, recibirás los pagos de financiación (cuando esta es negativa). Sin embargo, debes pagar una comisión de préstamo por el activo que vendiste en corto en el mercado spot. Tu beneficio neto es la tasa de financiación que recibes menos la comisión de préstamo que pagas. Esta herramienta resta automáticamente la comisión de préstamo para mostrarte el 'Spread Neto' real.

Además de los riesgos comunes a todo arbitraje (como el deslizamiento y los cambios en las tasas), el arbitraje futuros-spot tiene costos específicos:

• Comisiones de Trading: Pagarás comisiones tanto para las operaciones de futuros como para las de spot, tanto al abrir como al cerrar las posiciones. Típicamente, las comisiones de trading en spot son más altas que las de futuros.
• Comisiones de Préstamo (para la estrategia de Futuros en Largo): Este es un costo crítico. Si la comisión de préstamo por vender en corto el activo spot es mayor que la tasa de financiación que recibes, la operación no será rentable. Nuestra herramienta muestra este costo.
• Ineficiencia del Capital: Tu capital queda bloqueado en la posición spot durante toda la operación, capital que podría ser utilizado para otras oportunidades.
• Riesgo de Contraparte: Confías en que el exchange gestionará correctamente los pagos de financiación y tus posiciones de margen.

• El modo 'Actual' te muestra oportunidades que son rentables ahora mismo, basadas en las últimas tasas de financiación y de préstamo. Es para la ejecución inmediata de operaciones.
• El modo 'Histórico' calcula el beneficio neto total de una estrategia durante un período pasado (p. ej., 30 días). Te ayuda a identificar activos que han tenido un spread estable y consistentemente rentable a lo largo del tiempo, que suelen ser candidatos más fiables para este tipo de arbitraje.