Fonlama oranı arbitrajı, sürekli vadeli işlem piyasalarındaki periyodik fonlama ödemelerinden kâr sağlayan delta-nötr bir stratejidir. Strateji, fiyat hareketlerinden ziyade sadece fonlama oranından kâr elde etmek amacıyla risksiz bir pozisyon oluşturmak için vadeli işlem ve spot piyasalarda dengeleyici pozisyonlar almayı içerir.

Bu, fonlama oranı pozitif olduğunda (uzun pozisyonlar kısa pozisyonlara ödeme yapar) kârlı olan klasik bir 'cash and carry' işlemidir. Adımları şunlardır:

1. Fırsatı Belirleyin: Yüksek pozitif fonlama oranına sahip bir sürekli sözleşme bulun.
2. İşlemleri Gerçekleştirin: Aynı anda sürekli vadeli işlem sözleşmesinde kısa pozisyon açın ve spot piyasada aynı miktarda dayanak varlığı satın alın.
3. Kâr Mekanizması: Kısa pozisyon sahibi olarak, pozitif fonlama ödemelerini alırsınız. Uzun spot pozisyonunuz, kısa vadeli işlem pozisyonunuzu mükemmel bir şekilde korur ve sizi fiyat değişikliklerine karşı bağışık kılar. Kârınız, topladığınız fonlama oranı eksi işlem ücretleridir.

Bu, fonlama oranı güçlü bir şekilde negatif olduğunda (kısa pozisyonlar uzun pozisyonlara ödeme yapar) kârlı olan ters bir 'cash and carry' işlemidir. Adımları şunlardır:

1. Fırsatı Belirleyin: Büyük negatif fonlama oranına sahip bir sürekli sözleşme bulun.
2. İşlemleri Gerçekleştirin: Aynı anda sürekli vadeli işlem sözleşmesinde uzun pozisyon açın ve spot piyasada aynı miktarda varlığı kısa pozisyonla satın. Bu, varlığı satmak için marjin üzerinden borçlanmayı gerektirir.
3. Kâr Mekanizması: Uzun pozisyon sahibi olarak, negatif fonlama ödemelerini alırsınız. Ancak, spot piyasada kısa pozisyon açtığınız varlık için bir borçlanma ücreti ödemeniz gerekir. Net kârınız, aldığınız fonlama oranı eksi ödediğiniz borçlanma ücretidir. Bu araç, size gerçek 'Net Farkı' göstermek için borçlanma ücretini otomatik olarak çıkarır.

Tüm arbitraj türlerinde ortak olan risklerin (kayma ve oran değişiklikleri gibi) ötesinde, vadeli işlemler-spot arbitrajının belirli maliyetleri vardır:

• İşlem Ücretleri: Hem vadeli işlem hem de spot işlemler için pozisyonları açarken ve kapatırken ücret ödersiniz. Genellikle, spot işlem ücretleri vadeli işlem ücretlerinden daha yüksektir.
• Borçlanma Ücretleri (Uzun Vadeli İşlemler stratejisi için): Bu kritik bir maliyettir. Spot varlığı açığa satmak için alınan borçlanma ücreti, aldığınız fonlama oranından daha yüksekse, işlem kârsız olacaktır. Aracımız bu maliyeti gösterir.
• Sermaye Verimsizliği: Sermayeniz, işlem süresince spot pozisyonda kilitli kalır ve bu süre zarfında başka fırsatlar için kullanılamaz.
• Karşı Taraf Riski: Fonlama ödemelerini ve marjin pozisyonlarınızı doğru bir şekilde yönetmesi için borsaya güveniyorsunuz.

• 'Mevcut' modu, en son fonlama ve borçlanma oranlarına dayanarak şu anda kârlı olan fırsatları gösterir. Anında işlem gerçekleştirmek içindir.
• 'Geçmiş' modu, bir stratejinin geçmiş bir dönemdeki (örneğin 30 gün) toplam net kârını hesaplar. Zamanla istikrarlı ve sürekli kârlı bir fark sergileyen varlıkları belirlemenize yardımcı olur; bu varlıklar genellikle bu tür arbitraj için daha güvenilir adaylardır.