L'arbitrage sur les taux de financement est une stratégie delta-neutre qui tire profit des paiements de financement périodiques sur les marchés des contrats à terme perpétuels. La stratégie consiste à prendre des positions opposées sur les marchés à terme et au comptant pour créer une position sans risque, réalisant un profit uniquement grâce au taux de financement plutôt qu'aux mouvements de prix.

C'est l'opération classique de 'cash and carry', rentable lorsque le taux de financement est positif (les positions longues paient les positions courtes). Les étapes sont :

1. Identifier l'opportunité : Trouver un contrat perpétuel avec un taux de financement positif élevé.
2. Exécuter les transactions : Vendre simultanément à découvert le contrat à terme perpétuel et acheter la même quantité de l'actif sous-jacent sur le marché au comptant.
3. Mécanisme de profit : En tant que détenteur de la position vendeuse, vous recevrez les paiements de financement positifs. Votre position acheteuse au comptant couvre parfaitement votre position vendeuse à terme, vous immunisant contre les variations de prix. Votre profit correspond au taux de financement que vous percevez, moins les frais de transaction.

C'est une opération de 'reverse cash and carry', rentable lorsque le taux de financement est fortement négatif (les positions courtes paient les positions longues). Les étapes sont :

1. Identifier l'opportunité : Trouver un contrat perpétuel avec un taux de financement négatif important.
2. Exécuter les transactions : Acheter simultanément le contrat à terme perpétuel et vendre à découvert la même quantité de l'actif sur le marché au comptant. Cela nécessite d'emprunter l'actif sur marge pour le vendre.
3. Mécanisme de profit : En tant que détenteur de la position acheteuse, vous recevrez les paiements de financement négatifs. Cependant, vous devez payer des frais d'emprunt sur l'actif que vous avez vendu à découvert sur le marché au comptant. Votre profit net est le taux de financement que vous recevez moins les frais d'emprunt que vous payez. Cet outil soustrait automatiquement les frais d'emprunt pour vous montrer le véritable 'Écart Net'.

Au-delà des risques communs à tout arbitrage (comme le slippage et les changements de taux), l'arbitrage futures-spot a des coûts spécifiques :

• Frais de transaction : Vous paierez des frais pour les transactions à terme et au comptant, à l'ouverture comme à la clôture des positions. Généralement, les frais de transaction au comptant sont plus élevés que ceux des contrats à terme.
• Frais d'emprunt (pour la stratégie Achat Futures) : C'est un coût essentiel. Si les frais d'emprunt pour vendre à découvert l'actif au comptant sont supérieurs au taux de financement que vous recevez, l'opération ne sera pas rentable. Notre outil affiche ce coût.
• Inefficacité du capital : Votre capital est immobilisé dans la position au comptant pendant toute la durée de l'opération, alors qu'il pourrait être utilisé pour d'autres opportunités.
• Risque de contrepartie : Vous dépendez de la plateforme pour gérer correctement les paiements de financement et vos positions sur marge.

• Le mode 'Actuel' vous montre les opportunités rentables en ce moment, basées sur les derniers taux de financement et d'emprunt. Il est destiné à une exécution immédiate des transactions.
• Le mode 'Historique' calcule le profit net total d'une stratégie sur une période passée (par exemple, 30 jours). Il vous aide à identifier les actifs qui ont eu un écart stable et constamment rentable dans le temps, qui sont souvent des candidats plus fiables pour ce type d'arbitrage.